케이뱅크 (공모주 유캔두잇)

02/20~02/23 기간에 공모주 청약이 가능한 "케이뱅크" 기업을 분석해 보겠습니다. "공모주 따라하세요" 글에서 언급드린 포인트를 중심으로 정리하겠습니다.

 

국내 주식시장에서 공모주가 대안이 될 수 있을지, 아래 글을 읽어 보시고 판단 및 투자하시기 바랍니다.

 

공모개요

케이뱅크 공모개요

 

①상장공모 : 60,000,000주 (신주모집 50%, 구주매출 50%)
②일반청약 배정 : 750만주~900만주 (25~30%)
③일반청약 최고한도 : 

 

공모가 산정

케이뱅크 공모가 산정

 

●공모예정가 산정하는 기준을 투자설명서 내 인수인의 의견에서 확인해 보겠습니다. 실적은 2025년 3분기 기준 자본총계 21,922억을 적용하였습니다. 비교기업으로 카카오뱅크, Rakuten Bank를 선정하였습니다. 멀티플은 비교기업의 PBR 1.80배를 적용하였습니다. 주당 평가가액 10,287원에 19.3~7.6%를 할인하여 공모밴드 8,300~9,500원이 산정되었고, 최종적으로 8,300원을 공모가액으로 확정했습니다.

●상장 후 유통가능 및 매각제한 물량을 투자설명서 내 투자위험요소에서 확인해 보겠습니다. 상장 당일 유통가능 물량은 36.3%(1.47억 주), 매각제한 물량은 63.7%입니다. 매각제한 물량은 상장 3개월 후 8.81%(3,575만 주), 상장 6개월 후 8.81%(8,377만 주)가 추가 유통가능 합니다.

 

 

회사개요

케이뱅크 개요

 

케이뱅크 History

1) 기존 은행 대비 압도적 비용효율성과 혁신적 UI/UX의 강점을 확보하였습니다.

 

2) 타 인터넷 전문은행 대비 차별적 전략 방향인 Open Ecosystem 기반으로 우수한 외부 파트너십 경쟁력을 보유하였습니다.

 

 

성장전략 및 투자포인트

케이뱅크 핵심성과

1) 케이뱅크는 2025년에도 성장성, 여신건전성, 본원적 수익성 면에서 개선세를 보였습니다.

 

2) 향후 플랫폼 비즈니스의 기반이 될 Open Ecosystem의 견고함과 성장 가능성을 보였습니다.

 

케이뱅크 성장 로드맵

 

케이뱅크 리테일 플랫폼 기반 강화

1) 케이뱅크 시그니쳐 상품 및 서비스를 통해 고객 기반 확대와 활성화 동시 추진하였습니다.

 

2) 확장된 리테일 트래픽과 Open Ecosystem 통해 플랫폼 비즈니스 기반을 구축하였습니다.

 

3) 대형 플랫폼과의 BaaS형 제휴 통해 플랫폼 이용자(리테일 고객) 및 입점자(SME 고객) 대상 밀착형 금융 상품 서비스를 제공해 신규고객 유입, 트래픽 증대, 신규 비즈니스 기회를 확보하였습니다.

 

케이뱅크 (SOHO+법인) 시장으로의 확장

1) SOHO 보증서, 부동산 담보 중심의 라인업 신속하고 단계적으로 확대, 법인대출 시장 진출 추진하였습니다.

 

2) 성장성과 건전성을 고려한 케이뱅크 대출 포트폴리오를 완성하였습니다.

 

케이뱅크 디지털자산 비즈니스

1) 폭발적인 성장이 예상되는 스테이블코인 시장 내 선도적 입지를 바탕으로 기회를 선점하고 최대 수혜가 기대되고 있습니다.

 

2) 법인의 디지털자산 시장 진입이 본격화되면서 나타날 모든 혜택을 가장 온전히, 가장 크게 누릴 수 있는 독보적 위치를 선점하였습니다.

 

케이뱅크 AI

 

Investment Points

이상 "케이뱅크" 공모주식을 정리해 보았습니다. "공모주 따라하세요"가 중요하게 생각하는 포인트를 일부 충족하지 못하고 있습니다.

 

실적은 2025년 3분기 기준 자본총계에 유사기업의 PBR 1.80배를 적용하였습니다. 멀티플 적용은 유사기업을 감안할 때 적정 수준의 공모가로 판단하고 있습니다. 

 

다만 상장 당일 유통가능 물량이 30% 이상으로 다수 부담스럽습니다.