마키나락스 (공모주 유캔두잇)

05/11~05/12 기간에 공모주 청약이 가능한 "마키나락스" 기업을 분석해 보겠습니다. "공모주 따라하세요" 글에서 언급드린 포인트를 중심으로 정리하겠습니다.

 

국내 주식시장에서 공모주가 대안이 될 수 있을지, 아래 글을 읽어 보시고 판단 및 투자하시기 바랍니다.

 

 

 

공모개요

마키나락스 공모개요

 

①상장공모 : 2,635,000주 (신주모집 100%)
②일반청약 배정 : 658,750~790,500주 (25~30%)
③일반청약 최고한도 : 

 

 

 

공모가 산정

마키나락스 공모가 산정

 

●공모예정가 산정하는 기준을 투자설명서 내 인수인의 의견에서 확인해 보겠습니다. 실적은 2024년 3분기 기준 연환산 EBITDA 223억을 적용하였습니다. 비교기업으로 엑셈, 와이즈넛, 슈어소프트테크, 비아이매트릭스를 선정하였습니다. 멀티플은 비교기업의 PER 40.5배를 적용하였습니다. 주당 평가가액 28,143원에 46.0~35.2%를 할인하여 공모밴드 12,500~15,000원이 산정되었습니다.

●상장 후 유통가능 및 매각제한 물량을 투자설명서 내 투자위험요소에서 확인해 보겠습니다. 상장 당일 유통가능 물량은 38.4%(675만 주), 매각제한 물량은 61.6%입니다. 매각제한 물량은 상장 1개월 후 2.59%(45만 주), 상장 2개월 후 11.36%(199만 주), 상장 3개월 후 3.84%(67만 주)가 추가 유통가능 합니다. 

 

 

 

 

 

회사개요

마키나락스 비즈니스 모델

 

1. 비즈니스 모델

산업 현장의 복잡한 문제를 해결하기 위한 산업 특화 AI(Vertical AI) 기술을 기반으로 인공지능 플랫폼 및 AI 솔루션을 공급하는 기업입니다.

 

마키나락스 핵심 제품

 

2. 핵심 제품

주요 제품은 산업 환경에서 AI 모델의 개발, 학습, 배포 및 운영을 통합적으로 지원하는 AI 플랫폼 Runway이며, 이를
기반으로 제조, 에너지, 반도체, 자동차, 국방 등 다양한 산업 분야의 고객에게 AI 솔루션을 제공하고 있습니다.

 

마키나락스 다양한 산업의 고객사 보유

 

3. 다양한 산업의 고객사 보유

독보적인 기술력을 통해 다양한 분야의 고객사 확보

 

마카나락스 산업현장 도입

 

4. 산업 현장 도입 효과

다양한 산업에서 마키나락스의 AI를 도입함으로써 각 프로세스마다 혁신적인 생산성 개선

 

 

 

 

성장전략 및 투자포인트

1. 구조적 진입장벽 형성

산업 현장에 최적화된 AI 기술을 통해 데이터, 기술, 운영 기반 진입장벽 형성

 

2. Runway 확장 전략

경량화, NPU 등 AI 요소기술이 발전하고 사용량이 늘어남에 따라 현장 중심 AI OS 수요 증폭

 

3. 강력한 파트너십 확보

국내외 기업과의 파트너십을 통한 다양한 사업 기회 확대

 

4. 국방 산업 진출 전략

산업 현장에서 검증된 기술력을 기반으로 급증하는 국방 AI 수요 선점

 

5. 글로벌 시장 진출 전략

제조 강국 대한민국에서 축적, 검증된 기술을 기반으로 글로벌 시장을 단계적 확장

 

 

투자의견

이상 "마키나락스" 공모주식을 정리해 보았습니다. "공모주 따라하세요"가 중요하게 생각하는 포인트를 일부 충족하지 못하고 있습니다.

 

실적은 2028년 추정 당기순이익의 현재가치에 유사기업 PER 40.5배를 적용하였습니다. 산업의 성장성을 감안하면 고멀티플은 극복가능하지만, 실적의 불확실성이 높은 상황입니다.

 

상장 당일 유통가능 물량이 30% 이상이며, 상장 3개월 내 추가 유통가능 물량이 17% 이상으로 수급적으로 다소 부담스러운 상황입니다.