록히드마틴(LMT) 트럼프 행정부에서 하방압력 심화

미국주식에 관심과 투자가 필요한 이유

MSCI지수를 아시나요? MSCI는 미국 투자은행 모건스탠리의 자회사 MSCI(Morgan Stanley Capital International)가 발표하는 세계주가지수입니다. 한국의 KOSPI지수, 미국 S&P500지수 등이 특정 국가의 지수인 반면, MSCI는 전 세계 주가지수로 대표성을 띄고 있습니다.

MSCI ACWI(All Countries World Index)는 23개 선진국과 24개 신흥국을 포함하고 있습니다. MSCI World Index는 23개 선진국만 포함하고 있습니다. 두 지수에서 미국 비중은 대략 65%, 70%를 차지하고 있습니다. 

미국계 펀드 90% 이상이 MSCI 지수를 참조하니, 전세계 자금이 미국 시장에 집중할 수밖에 없는 구조입니다. 글로벌 관점에서 한국시장만 투자는 다음에 비유될 수 있습니다. “다들 KOSPI / KOSDAQ 우량주에 투자할 때, 나는 시총 500억 미만 주변주에 투자하는 것과 같습니다.” 이래도 한국주식만 투자하시겠습니까?

 

회사소개

보안 및 항공우주 기업인 Lockheed Martin Corporation은 전 세계적으로 기술 시스템, 제품 및 서비스의 연구, 설계, 개발, 제조, 통합 및 유지보수에 종사하고 있습니다. 항공, 미사일 및 사격 통제, 로터리 및 임무 시스템, 우주 부문을 통해 사업을 운영하고 있습니다.

 

항공 부문은 전투 및 항공 기동 항공기, 무인 항공기 및 관련 기술을 제공합니다.

 

미사일 및 사격 통제 부문은 항공 및 미사일 방어 시스템, 전술 미사일 및 공대지 정밀 타격 무기 시스템, 군수, 사격 통제 시스템, 임무 운영 지원, 준비태세, 엔지니어링 지원 및 통합 서비스, 유인 및 무인 지상 차량, 에너지 관리 솔루션을 제공합니다.

 

로터리 및 임무 시스템 부문은 군용 및 상업용 헬기, 수상함, 해상 및 육상 기반 미사일 방어 시스템, 레이더 시스템, 해상 및 공중 기반 임무 및 전투 시스템, 지휘 및 통제 임무 솔루션, 사이버 솔루션, 시뮬레이션 및 훈련 솔루션을 제공합니다.

 

우주 부문은 위성, 우주 운송 시스템, 전략, 첨단 공격 및 방어 시스템, 국가 안보 시스템을 지원하는 기밀 시스템 및 서비스를 제공합니다. 이 부문은 또한 네트워크 지원 상황 인식을 제공하고 우주 및 지상 글로벌 시스템을 통합하여 고객이 중요한 정보 데이터를 수집, 분석 및 안전하게 배포할 수 있도록 지원합니다.

 

주로 미국 정부와 미국 정부를 통해 계약된 해외 군사 판매에 서비스를 제공합니다. 1912년에 설립되었으며 메릴랜드주 베데스다에 본사를 두고 있습니다.

 

 

투자 & 재무정보

록히드마틴 투자정보

 

①Market : USA NYSE
②Industry : Aerospace & Defense
③Sector : Industrials
④배당 : 분기별 3.30 $
⑤동종산업 : 주가수익비율 32.25, 주식순자산비율 3.55

 

Latest News & Valuation

1) RBC 캐피털은 록히드 마틴이 트럼프 행정부에서 더 많은 악재에 시달릴 수 있다고 전망했습니다. 록히드 마틴이 미 공군의 차세대항공지배 전투기(NGAD) F-47 프로그램을 보잉(BA)에게 내준 것은 큰 악재이며, 록히드 마틴 주가 하락을 촉발했습니다.

 

록히드 마틴은 이외에도 여러 악재들을 안고 있습니다. 록히드 마틴의 기존 사업인 F-35 프로그램의 경우, 트럼프 행정부에서 F-35 프로그램의 높은 가격이 반복적으로 공격받으면서 그 규모가 축소될 수 있습니다. 또한 유럽 등에서 자체적인 군수 산업 육성이 강조되고 있어 록히드 마틴의 시장이 제한될 가능성도 있다고 분석했습니다.   

 

이와 같이 F-35 프로그램의 전망이 밝지 않은 반면, 록히드 마틴의 선행 PER 주가배수는 16배로 매력적이라고 하기 어려우며, 상승촉매제도 나타나지 못하고 있습니다. 투자의견을 매수에서 보유로, 목표주가를 550달러에서 480달러로 하향했습니다.

 

2) 제프리스는 록히드 마틴이 차세대 전투기 프로그램을 수주하지 못하게 되면서 예상되는 타격을 분석했습니다. F-47 프로그램이 1대당 수억 달러의 단가가 요구되고, 유지보수 등이 향후 수십 년간 지속적인 비용을 요구할 것임을 예상해보면, F-47 프로그램 수주 실패에 따른 록히드 마틴의 타격은 연 4억~5억 달러의 순이익 상실로 나타날 수 있습니다. EPS 2달러 감소에 해당한다고 분석했습니다.    

 

지난 01년에 록히드 마틴이 F-35 프로그램을 수주하게 되었을 때, 록히드 마틴 주가는 이후 1년간 13% 상승했지만 보잉 주가는 20% 하락했던 바 있다고 언급했습니다. 단 당시에는 9.11 사건 등 외적 사태도 큰 영향을 미쳤을 것입니다. 투자의견 보유와 목표주가 510달러를 유지했습니다.