월마트(WMT) 가이던스는 보수적이나 매수 기회

미국주식에 관심과 투자가 필요한 이유

MSCI지수를 아시나요? MSCI는 미국 투자은행 모건스탠리의 자회사 MSCI(Morgan Stanley Capital International)가 발표하는 세계주가지수입니다. 한국의 KOSPI지수, 미국 S&P500지수 등이 특정 국가의 지수인 반면, MSCI는 전 세계 주가지수로 대표성을 띄고 있습니다.

MSCI ACWI(All Countries World Index)는 23개 선진국과 24개 신흥국을 포함하고 있습니다. MSCI World Index는 23개 선진국만 포함하고 있습니다. 두 지수에서 미국 비중은 대략 65%, 70%를 차지하고 있습니다. 

미국계 펀드 90% 이상이 MSCI 지수를 참조하니, 전세계 자금이 미국 시장에 집중할 수밖에 없는 구조입니다. 글로벌 관점에서 한국시장만 투자는 다음에 비유될 수 있습니다. “다들 KOSPI / KOSDAQ 우량주에 투자할 때, 나는 시총 500억 미만 주변주에 투자하는 것과 같습니다.” 이래도 한국주식만 투자하시겠습니까?

 

회사소개

전 세계에서 소매, 도매, 기타 사업부 및 전자상거래를 운영하고 있습니다. 월마트 미국, 월마트 인터내셔널, 샘스클럽을 운영하고 있습니다. 월마트 및 월마트 이웃 시장 브랜드로 슈퍼센터, 슈퍼마켓, 대형마트, 창고 클럽, 캐시 앤 캐리 스토어, 할인점, 회원 전용 창고 클럽, walmart.com.mx, walmart.ca, flipkart.com, PhonePe 및 기타 사이트와 같은 전자상거래 웹사이트, 모바일 상거래 애플리케이션을 운영합니다. 

 

이전에 Wal-Mart Stores, Inc.로 알려졌으며 2018년 2월에 Walmart Inc.로 사명을 변경했습니다. 1945년에 설립되었으며 아칸소주 벤턴빌에 본사를 두고 있습니다.

 

 

투자 & 재무정보

월마트 투자정보

①Market : USA NYSE
②Industry : Food & Drug Retailing
③Sector : Consumer Non-Cyclicals
④배당 : 분기별 0.21 $
⑤동종산업 : 주가수익비율 34.16, 주식순자산비율 7.18

 

Latest News & Valuation

1) 제이피모간체이스는 실적발표 이후 주가가 하락했지만, 성장 전망에는 변함이 없다고 전망합니다. 이번 실적발표에서 가이던스를 낮게 제시하면서 주가가 하락했는데, 이는 단기 매수기회로 보고 있습니다. 가이던스가 낮게 제시되었지만, 월마트의 성장 스토리가 훼손된 것은 아닙니다. 월마트 경영진은 효과적인 투자를 집행하고 있으며, 이러한 투자지출은 앞으로 수익성을 큰 폭으로 향상시켜줄 것으로 기대하고 있습니다.   

 

2) KeyBanc는 월마트의 성장 펀더멘털은 견고하며 계속해서 우수한 실적 창출이 이어지고 있다고 보고 있습니다. 소매 섹터에서 월마트 만큼 매력적인 투자자산은 찾기 어렵다고 판단합니다. 이번 실적발표에서 월마트가 점유율을 더욱 확대했다는 데 주목하고 있습니다. 비중확대 의견을 유지했고, 목표주가를 100달러에서 105달러로 상향했습니다.

 

3) 스티펄은 월마트 가이던스가 보수적으로 제시되었다고 보고, 앞으로의 실적 성장세는 우수할 것이라고 예상했습니다. 월마트가 제시한 실망스러운 가이던스를 반영하여, FY26(26년 1월 결산) 및 FY27 실적 전망치를 약 3% 하향 조정했습니다. 그러나 월마트의 영업이익 증가세와 시장점유율 확대 상황을 고려했을 때, 월마트의 주가 배수는 더 확대될 근거가 충분하다고 보고 있습니다.     

 

4) 트루이스트는 월마트의 FY25 4분기 실적은 우수했지만, 가이던스는 실망스러운 수준으로 평가합니다. 하지만 이전에도 초기에 제시했던 가이던스보다 우수한 성적을 발표하는 패턴을 보여왔다고 강조했습니다. 월마트가 경험한 이번 주가 하락이 매수기회라고 판단했습니다. 투자의견 매수와 목표주가 111달러를 유지했습니다.

 

5) 월마트는 FY25 4분기(11월~1월) 실적을 발표했다. 매출 1,806억 달러(+4.2% YoY)를 기록했고, 컨센서스를 16억 달러 상회했습니다. 비GAAP EPS 0.66달러를 기록했고, 컨센서스를 0.01달러 상회했습니다. 

 

6) Walmart U.S. 부문 동일매장매출 증가율은 +4.6%를 기록했습니다. 거래건수가 2.8% 증가했고, / 평균 결제액(ticket)이 1.8% 증가했습니다. 또한 Sam ’s Club U.S. 부문의 동일매장매출 증가율은 +6.8%로, 거래건수 +5.4% / 평균 결제액 +1.3% 등을 기록했습니다. 글로벌 전자상거래 매출은 16% 증가했으며 / 광고 매출은 29% 증가한 것으로 나타났다.   

 

7) 경영진은 FY26 1분기 매출 증가율 가이던스를 3~4%로 / EPS 가이던스를 0.57~0.58달러로 제시했습니다. 이는 컨센서스 +3.86% / 0.65달러를 하회했습니다. 또한 FY26 전체 매출 증가율 가이던스는 3~4%로 / EPS 가이던스는 2.50~2.60달러로 제시했습니다. 이 또한 컨센서스 +4.19% / 2.76달러를 하회했습니다. 한편 월마트는 분기 배당을 0.235달러로 발표했습니다.