퀄컴 (QCOM)

회사개요

퀄컴은 전 세계 무선 산업을 위한 기반 기술의 개발 및 상용화에 집중하고 있습니다. 회사는 세 가지 부문으로 운영되고 있습니다. 퀄컴 CDMA 기술(QCT), 퀄컴 기술 라이선싱(QTL), 퀄컴 전략 이니셔티브(QSI)로 운영되고 있습니다. QCT 부문은 무선 음성 및 데이터 통신, 네트워킹, 컴퓨팅, 멀티미디어, 위치 추적 제품에 사용되는 3G/4G/5G 및 기타 기술을 기반으로 하는 집적 회로와 시스템 소프트웨어를 개발 및 공급하고 있습니다. QTL 부문은 지적 재산 포트폴리오의 일부에 대한 라이선스를 부여하거나 사용권을 제공하며, 여기에는 CDMA2000, WCDMA, LTE 및/또는 OFDMA 기반 5G 표준 및 그 파생 제품을 구현하는 제품으로 구성된 무선 제품의 제조 및 판매에 유용한 다양한 특허권이 포함되어 있습니다. QSI 부문은 5G, 인공지능, 자동차, 소비자, 기업, 클라우드, IoT, 확장 현실 등 다양한 산업 분야의 초기 단계 기업에 투자하고, 비시장성 지분증권과 시장성 지분증권, 전환사채를 포함한 투자를 진행하고 있습니다. 또한 미국 정부 기관과 그 계약업체에 개발 및 기타 서비스, 관련 제품을 제공합니다. 이 회사는 1985년에 설립되었으며 캘리포니아주 샌디에이고에 본사를 두고 있습니다.

 

 

투자 & 재무정보

퀄컴 투자정보

Market : USA NASDAQ
Industry : Semiconductors & Semiconductor Equipment
Sector : Technology

 

배당 : 분기별 0.85 $

동종산업 : 주가수익비율 101.7, 주식순자산비율 25.02

 

퀄컴 손익계산서

 

퀄컴 대차대조표

 

Latest News & Valuation

파이퍼 샌들러는 퀄컴(QCOM)에 대한 투자의견을 비중확대로 유지했고, 목표주가를 185달러에서 205달러로 상향조정했습니다. FY24 3분기(4~6월) 실적은 안드로이드 기기 제조사들로부터의 강력한 수요에 의해 눈에 띄게 호조를 보였고, 모뎀만을 취급하는 고객사들로부터도 실적 개선이 예상됐다고 설명했습니다. FY24 4분기에 화웨이로의 수출 라이선스 중단으로 인한 손실이 만회될 것으로 예상하고 있습니다. 해당 라이선스는 당초 FY24 말까지 유효할 것으로 예상되고 있습니다. 자동차 부문에서도 상당한 매출 성장세가 나타났습니다. 가이던스는 FY24 4분기 동 부문 매출이 전년 동기와 유사할 것으로 분석했습니다. PC용 AI사도 긍정적으로 진척되고 있으며, 2027년 내로 모든 PC의 50% 이상이 AI 기능을 탑재할 것이라고 예측했습니다. 퀄컴이 모든 부문에 있어 유리한 입지를 가지고 있다고 강조했습니다.

 

바클레이즈는 가이던스 실망에도 불구하고 퀄컴에 대한 투자를 긍정적으로 언급했습니다. FY25 1분기(10~12월) 가이던스를 낮게 제시했습니다. 중국 스마트폰 시장에서 Huawei와 경쟁하고 있는 점 등이 낮은 가이던스의 배경이었습니다. 하지만 FY24 4분기 가이던스와, 제시된 퀄컴의 성장 펀더멘털은 긍정적으로 평가할 수 있습니다. 다만 투자의견 비중확대를 유지했으며, 목표주가를 185달러에서 200달러로 상향 조정했습니다. 인공지능 스마트폰과 PC가 퀄컴의 성장동력이 될 것이라고 낙관했습니다. 인공지능 스마트폰 시장의 성장에 따라 퀄컴이 누릴 수 있는 성장세 견인 효과, 그리고 인공지능 사용에 최적화된 PC에 동사 Snapdragon 칩이 사용되고 있는 점 퀄컴의 성장세를 기대할 수 있는 요인들은 충분하다고 평가했습니다. 퀄컴의 현재 밸류에이션이 반도체 섹터 전반에 비해 할인되어 있다는 점도 상승여력이 있다고 보고, Outperform 의견을 유지했습니다.

 

모간스탠리는 퀄컴 경영진이 FY25 1분기 스마트폰 시장 전망을 신중하게 언급한 것이 주가 하락으로 이어지고 있다고 정리했습니다. 퀄컴 경영진은 FY25 1분기 매출 증가율 가이던스를 5%로 제시했는데, 이는 기존에 예상되었던 9%를 유의미하게 하회하고 있습니다. 이는 단순히 보수적인 전망치에 그칠 수도 있지만, 아직 시장이 인식하지 못한 성장세 둔화의 신호일 수도 있습니다. 애플(AAPL) 매출 증가 전망을 고려했을 때, 당사는 퀄컴이 보수적인 전망치를 제시했다고 인식하고 있습니다. 그리고 인공지능 스마트폰의 수요는 퀄컴의 FY25 성장동력이 될 것이라고 평가했습니다. 중국 스마트폰 시장에서는 Huawei와의 경쟁으로 인해 FY24 4분기 및 FY25 1분기에 합계 1억 8,500만 달러의 타격이 발생할 것으로 보고 있습니다. 한편 삼성전자 스마트폰에서는 퀄컴 칩 탑재 비중이 낮아질 것입니다. 또한 미국 정부의 대중국 반도체 제재로 인해, 퀄컴의 고성능 스마트폰 프로세서 중국 수출 라이선스가 취소되는 등 타격이 나타나고 있습니다.  투자의견 시장비중을 유지했고, 목표주가를 220달러에서 207달러로 하향 조정했습니다.