ASML(ASML) 수주를 바탕으로 실적 낙관

회사소개

ASML Holding N.V.는 칩 제조업체를 위한 첨단 반도체 장비 시스템을 개발, 생산, 마케팅, 판매 및 서비스하는 회사입니다. 리소그래피, 계측 및 검사 시스템을 포함한 첨단 반도체 장비 시스템을 제공합니다. 다양한 범위의 반도체 노드 및 기술을 제조하기 위해 침지 및 건식 리소그래피 솔루션으로 구성된 극자외선 리소그래피 시스템과 심자외선 리소그래피 시스템을 제공합니다. 웨이퍼의 패턴 품질을 평가하는 YieldStar 광학 계측 시스템과 개별 칩 결함을 찾아 분석하는 HMI 전자빔 솔루션을 포함한 계측 및 검사 시스템도 제공합니다. 컴퓨터 리소그래피 솔루션, 리소그래피 시스템 및 제어 소프트웨어 솔루션, 리소그래피 시스템 리퍼비시 및 업그레이드, 고객 지원 및 관련 서비스도 제공합니다. 일본, 한국, 싱가포르, 대만, 중국, 기타 아시아, 네덜란드, 기타 유럽, 중동, 아프리카 및 미국에서 운영되고 있습니다. 이전에 ASM Lithography Holding N.V.로 알려졌으며, 2001년에 ASML Holding N.V.로 사명을 변경했습니다. 1984년에 설립되었으며 네덜란드 벨드호벤에 본사를 두고 있습니다.

투자 & 재무정보

ASML 투자정보

①Market : USA NASDAQ

②Industry : Semiconductors & Semiconductor Equipment

③Sector : Technology

④배당 : 1.40 $

⑤동종산업 : 주가수익비율 61.13, 주식순자산비율 24.7

 

Latest News & Valuation

1) 매출 93억 유로(YoY+24.1%)로, 컨센서스를 3억 유로 상회합니다. GAAP EPS 6.85유로(YoY+29.7%)로 컨센서스를 0.13유로 상회합니다. 4분기 순수주는 71억 유로(vs 컨센서스 57억 유로)를 기록했으며, 이 중 30억 유로가 EUV 장비 수주였습니다. 4분기 신규 리소그래피 장비 판매는 119대, 중고 장비 판매는 13대로 발표되었습니다. 전분기에는 각각 106대, 10대 판매가 이루어졌습니다. 또한 4분기 매출총이익률 51.7%, R&D 비용 11.16억 유로, 순이익 27억 유로(YoY+29.6%)를 기록했습니다.

 

25년 1분기 가이던스를 ①매출 75억~80억 유로(vs 컨센서스 72.4억 유로) ②매출총이익률 52~53%로 제시했습니다. 또한 2025년 가이던스를 ①매출 300억~350억 유로 ②매출총이익를 51~53%로 유지했습니다.  ASML CEO는 AI가 어디에나 이용되려면, 비용 및 전력 소비에 있어 막대한 진일보를 목격해야 한다면서, 비용 감축이 AI 칩 수요 확대로 이어질 것으로 전망했습니다. Hargreaves Lansdown는 딥시크로 인해 밀려들고 있는 반도체 섹터 AI 칩 수요 감소 공포 속에서, ASML의 4분기 실적이 이러한 공포를 잠재우는 역할을 한다고 분석했습니다.

 

2) ASML은 실적을 발표하면서, 인공지능 산업의 성장 전망에 대한 자신감을 강조했습니다. 골드만삭스는 ASML의 EUV 등 핵심적인 반도체 장비의 수주가 컨센서스를 대폭 상회하고 있음을 밝혔습니다. 또한 로직, 메모리 부문에서도 수주 추이가 강력하게 나타날 것으로 보이며, 가격 상승여력도 존재한다고 분석했습니다. 지난 3개월간 ASML 주가는 유럽의 주요 IT 기업들 대비 저조한 모습을 보였는데, 이것이 outperform의 기회를 제공할 수 있다고 언급했습니다. 투자의견 매수와 목표주가 1,010유로를 유지했습니다.

 

뱅크오브아메리카는 ASML의 25년 1분기 매출 가이던스는 컨센서스를 유의미하게 상회했고, 삼성전자, SK 하이닉스, TSMC(TSM) 등으로부터의 수주 상황을 종합했을 때 시장 회복 및 확대를 기대할 수 있다고 평가했습니다. 투자의견 매수와 목표주가 803유로를 유지했습니다. 한편 인공지능 관련 수요에 대해 ASML 경영진은 주요 고객사들의 인공지능 수혜 규모가 다르게 나타나고 있음을 시사했습니다. UBS는 중국 DeepSeek의 등장으로 인공지능 관련 종목들이 충격을 받았지만, ASML은 이것이 인공지능 기술이 창출하는 방대한 반도체 및 반도체 장비 수요가 강력하게 나타나는 요인 중 하나가 될 수 있다는 전망을 강조했습니다. ASML의 반도체 장비 수주 추이는 우수하며, 이를 바탕으로 주가 상승세가 더 이어질 것으로 보고 있습니다. 투자의견 중립과 목표주가 710유로는 유지했습니다.