CVS 헬스(CVS) 실적 저점 벗어나 마진 회복 과정

미국주식에 관심과 투자가 필요한 이유

MSCI지수를 아시나요? MSCI는 미국 투자은행 모건스탠리의 자회사 MSCI(Morgan Stanley Capital International)가 발표하는 세계주가지수입니다. 한국의 KOSPI지수, 미국 S&P500지수 등이 특정 국가의 지수인 반면, MSCI는 전 세계 주가지수로 대표성을 띄고 있습니다.

MSCI ACWI(All Countries World Index)는 23개 선진국과 24개 신흥국을 포함하고 있습니다. MSCI World Index는 23개 선진국만 포함하고 있습니다. 두 지수에서 미국 비중은 대략 65%, 70%를 차지하고 있습니다. 

미국계 펀드 90% 이상이 MSCI 지수를 참조하니, 전세계 자금이 미국 시장에 집중할 수밖에 없는 구조입니다. 글로벌 관점에서 한국시장만 투자는 다음에 비유될 수 있습니다. “다들 KOSPI / KOSDAQ 우량주에 투자할 때, 나는 시총 500억 미만 주변주에 투자하는 것과 같습니다.” 이래도 한국주식만 투자하시겠습니까?

 

회사소개

CVS Health Corporation은 미국에서 건강 솔루션을 제공합니다. 의료 혜택, 건강 서비스, 약국 및 소비자 웰니스 부문을 통해 운영됩니다. 의료 혜택 부문은 전통적인 자발적, 소비자 주도형 건강 보험 상품 및 관련 서비스를 제공합니다.

 

의료 서비스 부문은 플랜 설계 및 관리, 처방전 관리, 소매 약국 네트워크 관리, 우편 주문 약국, 전문 약국 및 수액, 임상, 질병 및 의료비 관리 서비스를 포함한 약국 혜택 관리 솔루션을 제공합니다.

 

이전에 CVS Caremark Corporation으로 알려졌으며 2014년 9월에 CVS Health Corporation으로 사명을 변경했습니다. CVS Health Corporation은 1996년에 설립되었으며 로드아일랜드주 운소켓에 본사를 두고 있습니다.

 

 

투자 & 재무정보

CVS헬스 투자정보

①Market : USA NYSE
②Industry : Healthcare Providers & Services
③Sector : Healthcare
④배당 : 분기별 0.67 $
⑤동종산업 : 주가수익비율 30.88, 주식순자산비율 2.71

 

Latest News & Valuation

1) 뱅크오브아메리카는 투자의견 매수 유지하고, 목표주가 63달러에서 75달러로 상향했습니다. 에트나의 이익 기여가 향후 주당 3~4달러까지 증가할 수 있으며, 이는 CVS가 정상적인 마진을 회복할 경우 현재 주당 6달러의 이익을 바탕으로 6배 수준의 밸류에이션으로 거래된다는 의미입니다. 현재 CVS의 밸류에이션이 역사적 저점 수준에 가까우며, 위험 대비 보상이 긍정적입니다.   

 

2) 웰스파고는 투자의견 비중확대 유지하고, 목표주가 68달러에서 73달러로 상향했습니다. CVS의 4분기 실적이 기대치를 상회했으며, 25년 가이던스도 대체로 예상된 수준이었습니다. CVS는 달성 가능한 목표 설정을 강조하고 있습니다. 또한 에트나의 마진 회복 속도가 빨라질 가능성도 존재합니다.

 

3) RBC 캐피털은 투자의견 아웃퍼폼 유지하고, 목표주가 58달러에서 74달러로 상향했습니다. 실적 저점을 벗어났으며, 25년 가이던스가 시장 기대치를 상회했습니다. 경영진은 장기적인 메디케어 어드밴티지 마진 회복에 대한 확신을 표명했습니다. 메디케어 어드밴티지 이용률이 안정화된 것으로 보이며, 엄격한 가격 정책과 함께 시장 컨센서스를 상회할 가능성이 있습니다.   

 

4) 트루이스트는 투자의견 매수 유지하고, 목표주가 60달러에서 76달러로 상향했습니다. 25년 가이던스가 긍정적인 출발점을 제시했으며, 헬스케어 베네핏 부문 마진 개선을 위한 다양한 조치가 이루어졌다고 평가했습니다.

 

5) Cantor Fitzgerald는 CVS 헬스 실적발표 이후 이익률 상승이 시작될 것이라고 보고 있습니다. 주가배수 확대를 견인할 것이라고 예상했습니다. 의료보험 부문인 Aetna 성장세가 회복되고 규제 리스크에도 매력적인 성장 펀더멘털을 확보할 수 있을 것으로 보입니다. 메디케어 어드밴티지 사업은 27년에는 이익률이 정상 수준을 회복할 것으로 기대했습니다. 투자의견을 중립에서 비중확대로, 목표주가를 62달러에서 71달러로 상향 조정했습니다.