나이키(NKE) 실적 회복세 단기 어려움

회사소개

전 세계에서 운동화, 의류, 장비, 액세서리 및 서비스를 디자인, 개발, 마케팅 및 판매합니다. 점프맨 상표로 운동화 및 캐주얼 신발, 의류 및 액세서리를, 컨버스, 척 테일러, 올스타, 원스타, 스타 쉐브론, 잭 퍼셀 상표로 캐주얼 스니커즈, 의류 및 액세서리를 제공합니다.

 

가방, 스포츠 공, 양말, 안경, 시계, 디지털 기기, 배트, 장갑, 보호 장비 및 기타 스포츠 활동을 위한 장비로 구성된 퍼포먼스 장비 및 액세서리 라인과 NIKE 브랜드로 다양한 플라스틱 제품을 다른 제조업체에 판매합니다. 라이선스가 있는 대학 및 프로팀, 리그 로고가 새겨진 의류를 마케팅하고 스포츠 의류를 판매하며, 비계열사에 NIKE 소유 상표로 스포츠 활동을 위한 의류, 디지털 기기, 애플리케이션 및 기타 장비를 제조 및 판매할 수 있는 라이선스를 부여합니다.

 

신발 매장, 스포츠용품 매장, 운동용품 전문점, 백화점, 스케이트, 테니스, 골프 매장, 기타 소매점 등에 제품을 판매하며, NIKE 소유의 소매점, 디지털 플랫폼, 독립 유통업체, 라이선스 사용권자 및 영업 대리점을 통해 제품을 판매합니다. 1964년에 설립되었으며 오리건주 비버튼에 본사를 두고 있습니다.

투자 & 재무정보

나이키 투자정보

①Market : USA NYSE
②Industry : Textiles & Apparel
③Sector : Consumer Cyclicals
④배당 : 분기별 0.40 $
⑤동종산업 : 주가수익비율 36.8, 주식순자산비율 7.99

 

Latest News & Valuation

1) 씨티는 나이키 실적 회복세가 근시일 내 나타나기 어렵다고 보았습니다. 나이키의 신임 Hill CEO와의 회담에서는 나이키가 FY26(26년 5월 결산)에 변곡점을 지나며 성장세가 가속될 수 있다는 기대감을 지지하는 요소가 나타나지 못했습니다. 나이키는 매출과 EBIT 이익률 모두 회복세를 예상하기 어려운 상황으로 보고 있습니다.

 

주요 프랜차이즈 제품들은 FY26까지도 저조한 판매 추이가 이어질 것으로 보고 있습니다. 수요를 공략할 수 있는 강력한 신제품은 등장하지 못하고 있다고 지적했습니다. 나이키는 재고 관리 등으로 인한 이익률 압박이 나타나고 있으며, 동시에 수요를 자극하기 위한 투자지출이 요구되면서 이익률 부담이 커지고 있습니다. 나이키의 FY26 실적은 컨센서스를 하회할 것으로 예상했습니다. 투자의견을 매수에서 중립으로, 목표주가를 102달러에서 72달러로 하향 조정했습니다.

 

2) UBS는 도널드 트럼프 대통령이 멕시코 및 캐나다에 대한 관세 위협을 일시적으로 보류했음에도 불구하고, 미국과 중국 간 무역전쟁이 현재 수준보다 더 악화될 가능성이 있다고 경고했습니다. 트럼프 대통령이 중국에 대해 최대 60%까지 관세를 부과할 가능성을 시사했습니다. 틱톡 매각이 완료된 이후 중국에 대한 추가 관세 논의가 10% 이상으로 확대될 가능성이 있습니다. 관세 불확실성이 지속되는 가운데 방어적인 종목에 비중을 두는 것이 바람직하다고 보고 있습니다.   

 

공격적인 관세 시나리오를 적용했을 때, 기술주 및 소비재 관련 종목이 시장 대비 부진할 가능성이 높습니다. 중국 내 애국 소비 증가 가능성 또한 우려 요소이며, 글로벌 무역전쟁이 심화될 경우 현지에서 생산하는 기업이 수혜를 입고 수출 의존도가 높은 기업이 타격을 받을 것이라고 전망했습니다. 한편 UBS는 관세에 취약한 종목으로 나이키(NKE), 태피스트리(TRP), 달러 트리(DLTR)를 선정했습니다. 또한 중국과의 관세 전쟁이 심화될 경우 자동차 섹터 내에서 할리데이비슨(HOG)과 리비안(RIVN)이 큰 타격을 받을 것으로 예상했습니다.

 

3) RBC Capital은 나이키의 성장세가 회복되는 것이 근시일 내 어렵다고 정리했습니다. 나이키 영업이 정상화되는 데까지는 상당한 시간이 소요될 것으로 보고 있습니다. 현시점에서 나이키의 신제품 성적을 근거로 브랜드 전망이 개선되었다고 평가하기에는 이를 것이라고 발언했습니다. 언제 성장 펀더멘털이 회복될지 불투명한 상황에서, 그간의 부진 이후 나이키의 현재 리스크 대비 보상 비율은 균형 잡힌 수준이라고 정리했습니다. 투자의견 sectorperform을 유지하면서 목표주가를 80달러에서 70달러로 하향 조정했습니다.