리비안(RIVN) 정책 리스크 부담

회사소개

자회사와 함께 전기 자동차 및 액세서리를 설계, 개발, 제조, 판매하는 회사입니다. R1T 브랜드로 2열 5인승 픽업트럭, R1S 브랜드로 3열 7인승 스포츠 유틸리티 차량 등 소비자용 차량을 제공하고 있습니다. 디지털 금융 및 리스, 텔레매틱스 기반 보험, 차량 유지보수 및 수리 서비스, 소프트웨어 서비스, 충전 솔루션 등의 소비자 서비스를 제공하고 있습니다. 또한, 리비안 어드벤처 네트워크 직류 고속 충전기를 설계, 개발, 제조 및 운영하고 있으며, 통합 충전 표준과 독점적인 엔드투엔드 중앙 집중식 차량 관리 구독 플랫폼인 FleetOS에 대한 액세스를 제공하고 있습니다. 또한 Amazon.com과의 협업을 통해 전기 배달 밴을 위한 리비안 상용 밴 플랫폼을 제공하고 있습니다. 소비자 및 상업용 시장의 고객에게 직접 제품을 판매합니다. 2009년에 설립되었으며 캘리포니아 어바인에 본사를 두고 있습니다.

투자 & 재무정보

리비안 투자정보

Market : USA NASDAQ

Industry : Automobiles & Auto Parts

Sector : Consumer Cyclicals

 

배당 : 없음

동종산업 : 주가수익비율 24.15, 주식순자산비율 4.46

 

리비안 손익계산서

 

리비안 대차대조표

 

Latest News & Valuation

리비안 오토모티브(RIVN)은 24년 3분기 영업실적을 발표했습니다. 매출 8.74억 달러(YoY-34.8%)를 기록했고, 컨센서스를 1.36억 달러 상회했습니다. EPS -0.99달러(YoY-1.19달러)를 기록했고, 컨센서스를 0.09달러 상회했습니다. 3분기 인도량은 10,018대, 생산량은 13,157대였습니다. 전체 매출 중 탄소배출권 판매가 800만 달러를 차지했습니다. EBITDA는 -7.57억 달러로, 전년 동기의 -9.02억 달러 대비 축소되었습니다. 반면 자본지출은 2.77억 달러로, 전년 동기의 1.90억 달러 대비 확대되었습니다. 분기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 67.4억 달러였습니다. 한편 경영진은 24년 가이던스를 다음과 같이 제시했습니다. 생산대수: 4.7만~4.9만 대 유지, 인도대수: 5.05만~5.20만 대 유지, 자본지출: 1,200만 달러 유지, EBITDA: -25.28억~-28.75억 달러로 하향

 

뱅크오브아메리카는 리비안 오토모티브의 펀더멘털이 우수하지만, 트럼프 정책 리스크가 있다고 지적했습니다. 리비안은 4분기에는 매출총이익 흑자전환에 성공할 것으로 보고 있습니다. 전기차 스타트업들의 전망이 매우 불투명한 가운데, 리비안은 그 중에서 차별화되는 우수한 펀더멘털을 보유하고 있다고 평가했습니다. 하지만 트럼프 2기 정부에서 전기차 관련 정책들이 대거 축소될 것으로 보이며, 그 결과 규제 크레디트 판매가 줄어들 경우 리비안의 실적은 다시 한번 우려를 살 것으로 예상했습니다. 25년 판매량 증가세가 강력하지 못하고 완만한 수준에 그칠 것이라는 전망도 리비안에 대해 낙관론을 제시하기 어려운 이유입니다. 투자의견을 매수에서 중립으로 하향 조정하고, 목표주가도 20달러에서 13달러로 하향했습니다.

 

베어드는 투자의견 아웃퍼폼 유지하고, 목표주가 20달러에서 18달러로 하향했습니다. 리비안의 3분기 실적이 주요 지표에서 컨센서스를 하회했으며, 연간 조정 EBITDA 가이던스도 하향조정됐습니다. 생산 전망이 하향되면서 고정비 레버리지에 대한 제한 사항이 생길 것이라고 예상했습니다. 캐너코드는 투자의견 매수 유지하고, 목표주가 28달러에서 23달러로 하향했습니다. 지속적인 공급 부족 문제로 인해 리비안의 3분기 실적이 부진했으며, 연간 EBITDA 가이던스가 부정적인 영향을 받았습니다. 이미 예견된 사항으로 평가했습니다. RBC 캐피탈은 투자의견 섹터 퍼폼 유지하고, 목표주가 14달러에서 12달러로 하향했습니다. 리비안의 3분기 손실이 예상보다 확대되어 목표주가를 하향했습니다. 4분기에는 2억 7,500만 달러의 규제 크레딧 덕분에 매출총이익률 흑자를 달성할 가능성이 높지만, 트럼프가 7,500달러의 IRA 리스 크레딧을 제거할 경우 R1에 대한 수요 우려가 존재한다고 평가했습니다.