GE베르노바(GEV) 랠리로 매력 떨어져

회사소개

미국에 본사를 둔 GE Vernova Inc.는 재생 에너지 및 발전 솔루션에 중점을 두고 에너지 부문의 핵심 기업으로 운영되고 있습니다. 다국적 대기업인 General Electric의 자회사로 설립된 GE Vernova는 에너지 사업을 보다 지속 가능하고 기술적으로 진보된 미래로 전환하려고 합니다. GE Vernova의 운영은 탈탄소화 및 에너지 효율성을 향한 글로벌 추세에 맞춰 풍력 터빈, 태양광 발전 기술, 디지털 에너지 시스템의 개발 및 구현과 같은 광범위한 혁신 프로젝트를 포괄하고 있습니다. 그리드 솔루션과 재생 가능 기술의 획기적인 발전을 추진하여 전 세계적으로 청정에너지를 홍보하는 데 있어 강력한 플레이어로 자리매김하는 것을 목표로 하고 있습니다.

투자 & 재무정보

GE베르노바 투자정보

①Market : USA NYSE

②Industry : Electrical Utilities & IPPs

③Sector : Utilities

④배당 : 없음

⑤동종산업 : 주가수익비율 16.35, 주식순자산비율 2.59

 

Latest News & Valuation

1) Guggenheim는 GE 베르노바의 랠리 이후 투자매력이 떨어진다고 정리했습니다. GE 베르노바 경영진은 우수한 효율성을 보여주면서 실적 향상을 달성하는 데 성공했습니다. 지난 4월 분사된 GE 베르노바의 주가는 분사 이후 200% 이상 상승했다고 전했습니다. 그러나 이러한 랠리로 인해, GE 베르노바 주식의 투자매력은 떨어집니다. 실적 개선 속도는 이미 상당히 빠르며 더 가속되기 어렵다고 지적했습니다. GE 베르노바의 선행 PER 주가배수는 이제 분사 직후 10배를 소폭 상회했던 것의 두 배 이상입니다. GE 베르노바 투자에서 한 발 물러설 때로 보고 있습니다. 투자의견을 매수에서 보유로 하향 조정했으며, 목표주가를 더 이상 제시하지 않는다고 밝혔습니다. William Bliar는 GE 베르노바 실적이 강력했고, 트럼프 대통령의 정책들에서도 수혜를 예상할 수 있는 부분이 있습니다. 그러나 이러한 호재들에도 주가 반응은 그만큼 강력하지 못했다고 평가했습니다. 매수 의견을 유지했지만 목표주가는 제시하지 않았습니다.

 

2) 씨티는 전력 수요가 계속해서 증가하면서, GEV 베르노바의 실적 가시성이 밝다고 정리했습니다. GE 베르노바는 전력 수요 증가로부터 매출과 수익을 확대하기에 유리한 기업으로, 견고한 인프라를 바탕으로 25년 이후의 가시성이 밝다고 발언했습니다. 다만 GE 베르노바의 밸류에이션은 이미 강력한 성장 전망을 반영하고 있는 것으로 보고 있습니다. 현시점에서 리스크 대비 보상 비율은 균형 잡혀 있다고 판단했습니다. 투자의견 중립을 유지했지만, 목표주가는 361달러에서 437달러로 상향 조정했습니다. 바클레이즈는 우수한 실행력과 제한적인 경쟁 환경을 고려했을 때, GE 베르노바는 매력적인 영업 레버리지를 누리면서 실적 성장세를 보여줄 것으로 보고 있습니다. 유틸리티 인프라 구축이 상당한 시간이 소요된다는 점도 GE 베르노바의 매력적인 지위를 지지한다고 분석했습니다. 투자의견 비중확대를 유지했고, 목표주가를 420달러에서 487달러로 상향했습니다.

 

3) GE 베르노바는 24년 4분기 실적을 발표했습니다. 매출 105.6억 달러(YoY +5.2%)를 기록했고, 컨센서스를 1.4억 달러 하회했습니다. GAAP EPS 1.73달러(YoY +140%)를 기록했고, 컨센서스를 0.71달러 하회했습니다. 4분기 총수주는 132억 달러로 역대 최고였습니다. 발전 수주가 65.5억 달러(YoY +20%), 전기화 수주가 47.9억 달러(YoY +118%), 풍력발전 수주가 20.3 억 달러(YoY -41%) 등을 기록했습니다. 경영진은 종합적인 수주잔고 증가와 이익률 개선을 강조했습니다. 풍력발전 수주의 부진은 특히 육상 풍력발전기 수주 감소로 인해 야기되었습니다. 트럼프 2기 정부의 에너지 정책을 고려하면 앞으로 추가적인 하방압력이 우려되고 있습니다. 25년 전체 매출 가이던스를 360억~370억 달러로 유지했습니다.