디즈니(DIS) 견고한 성장 가이던스

회사소개

월트 디즈니 컴퍼니는 전 세계 엔터테인먼트 회사로 운영되고 있습니다. 엔터테인먼트, 스포츠 및 경험 세 가지 부문으로 운영되고 있습니다. ABC 텔레비전 네트워크, 디즈니, 프리폼, FX, 폭스, 내셔널지오그래픽, 스타 브랜드 텔레비전 채널과 ABC 텔레비전 방송국 및 A+E 텔레비전 네트워크를 통해 영화 및 텔레비전 비디오 스트리밍 콘텐츠를 제작 및 배포하고, ABC 시그니처, 디즈니 브랜드 텔레비전, FX 프로덕션, 루카스필름, 마블, 내셔널지오그래픽 스튜디오, 픽사, 서치라이트 픽처스, 20세기 스튜디오, 20번째 텔레비전 및 월트 디즈니 픽처스 배너 아래 오리지널 콘텐츠를 제작하고 배포하고 있습니다. 디즈니+, 디즈니+ 핫스타, 훌루, 스타+를 통한 소비자 직접 스트리밍 서비스, ESPN, ESPN on ABC, ESPN+ DTC, 스타를 통한 스포츠 관련 엔터테인먼트 서비스, 타사 텔레비전 및 VOD 서비스에 대한 영화 및 에피소드 콘텐츠 판매/라이선싱, 극장, 홈 엔터테인먼트 및 음악 배포 서비스, DVD 및 블루레이 디스크, 전자 홈 비디오 라이선스 및 VOD 대여 서비스, 라이브 엔터테인먼트 이벤트의 무대 및 라이선싱, 후반 제작 서비스 등을 제공하고 있습니다. 월트 디즈니 월드 리조트, 디즈니랜드 리조트, 디즈니랜드 파리, 홍콩 디즈니랜드 리조트, 상하이 디즈니 리조트, 디즈니 크루즈 라인, 디즈니 베케이션 클럽, 내셔널 지오그래픽 익스페디션, 어드벤처 바이 디즈니로 구성된 테마파크 및 리조트와 하와이에 있는 디즈니 리조트 및 스파인 아울라니를 운영하고 있습니다. 도쿄 디즈니 리조트 운영을 위해 제3자에게 지적 재산권을 라이선스하고, 상품, 출판물 및 게임에 사용할 수 있도록 상표명, 캐릭터, 시각, 문학 및 기타 IP 라이선스를 제공하며, 직접 가정으로 배송하는 위성 유통 플랫폼을 운영하고, 소매, 온라인 및 도매 사업을 통해 브랜드 상품을 판매하고, 책, 만화책, 잡지를 개발 및 출판하고 있습니다. 1923년에 설립되었으며 캘리포니아 버뱅크에 본사를 두고 있습니다.

투자 & 재무정보

디즈니 투자정보

Market : USA NYSE

Industry : Media & Publishing

Sector : Consumer Cyclicals

 

배당 : 6개월 0.45 $

동종산업 : 주가수익비율 45.69, 주식순자산비율 -19.39

 

디즈니 손익계산서

 

디즈니 대차대조표

 

Latest News & Valuation

월트 디즈니는 FY24 4분기(7~9월) 실적을 발표했습니다. 매출 225.7억 달러(YoY+6.3%)를 기록했고, 컨센서스를 0.8억 달러 상회했습니다. EPS 1.14달러(YoY+39.0%)를 기록했고, 컨센서스를 0.03달러 상회했습니다. 부문별로는 Entertainment 매출 +14%, 영업이익 +352% / Sports 매출 횡보, 영업이익 -5% / Experiences 매출 +1%, 영업이익 -6% 등을 기록했습니다. Entertainment 부문은 유선 TV 사업 매출이 감소한 반면 DTC 사업, 컨텐츠 판매/라이선싱 사업 성장세가 강력했습니다. DTC 및 콘텐츠사업은 흑자전환에 성공했습니다. Disney+ 핵심 가입자는 1억 2,270만 명으로 4% 증가했으며, 컨센서스를 280만 명 상회했습니다. Disney+ 핵심 가입자 1명당 월간 평균 매출은 7.30달러로 1% 증가했습니다. Disney+ Hostar 가입자는 1%, Hulu 가입자는 2% 증가했습니다. FY25 전체 EPS 증가율 가이던스는 한자릿수 후반대(%)로 제시되었는데, 이는 컨센서스 +4.1%를 상회했습니다. 다만 FY25 1분기에 Disney+ 핵심 가입자는 FY24 4분기보다 다소 감소할 것이라고 예상했습니다. FY26~FY27에는 두자릿수(%) EPS 증가율이 이어질 것이라고 전망했습니다.

 

에버코어는 월트 디즈니 각 부문들의 사업 상황을 분석했을 때, 투자자들에게 성장세에 대한 자신감을 줄 수 있다고 기대했습니다. 디즈니의 FY24 4분기 실적은 투자자들을 만족시킬 것입니다. DTC 스트리밍 부문은 수익성 개선이 이어지고, 영화 사업도 우수한 모습을 보여줄 수 있다고 언급했습니다. 부정적인 부분에 대해서는 테마파크 부문의 성장세 둔화는 시장이 이미 인식하고 있는 사항으로 충격을 가하지 않을 것이며, DirecTV 송출권 분쟁에 따른 타격은 소규모에 그칠 전망이다고 전망했습니다. 디즈니의 FY25 실적 가이던스에서는 DTC 성장 모멘텀, 매력적인 신작 영화 개봉, 그리고 테마파크 부문의 회복세를 기대하고 있습니다. 투자의견 outperform을 유지하면서, 목표주가를 105달러에서 128달러로 상향 조정했습니다.