사이냅소프트 (공모주 유캔두잇)

11/08~11/11 기간에 공모주 청약이 가능한 "사이냅소프트" 기업을 분석해 보겠습니다. "공모주 유캔두잇" 글에서 언급드린 포인트를 중심으로 정리하겠습니다.

 

공모개요

사이냅소프트 공모개요

 

①상장공모 : 신주모집 1,010,000주 (100%)

②일반청약 배정 : 252,500~303,000주 (25~30%)

③일반청약 최고한도 : 8,000~10,000주

 

공모가 산정

사이냅소프트 공모가 산정

 

●공모예정가 산정하는 기준을 투자설명서 내 인수인의 의견에서 확인해 보겠습니다.

실적은 2024년 반기 기준 최근 12개월 당기순이익 68억을 적용하였습니다. 비교기업으로 한글과컴퓨터, 아이퀘스트, 모코엠시스를 선정하였습니다. 멀티플은 비교기업의 PER 25.2배를 적용하였습니다. 주당 평가가액 34,016원에 38.2~27.9%를 할인하여 공모밴드 21,000~24,500원이 산정되었습니다.

 

●상장 후 유통가능 및 매각제한 물량을 투자설명서 내 투자위험요소에서 확인해 보겠습니다.

상장 후 유통가능 물량은 29.8%(150만 주), 매각제한 물량은 70.2%입니다. 매각제한 물량은 상장 1개월 후 15.8%(80만 주), 상장 3개월 후 0.6%(3만 주), 상장 6개월 후 3.2%(16만 주)가 추가 유통가능 합니다. 

 

회사개요

기업시장(B2B)과 공공 및 교육시장(B2G)을 대상으로 디지털 트랜스포메이션(DX)과 정보 접근성 개선을 통한 업무시스템의 혁신에 필요한 디지털 문서 생성 소프트웨어와 디지털 문서 활용 소프트웨어를 개발, 판매하고 있습니다. 공급하는 제품에는 문서 이해, 자동문서 생성 등 AI 기술을 포함하고 있으며, 클라우드 기반 SaaS서비스 형태로도 공급하고 있습니다.

 

소프트웨어 제품은 문서 자료를 포함 혹은 처리해야 하는 70여가지 솔루션/서비스 영역에서 300여 개 이상의 솔루션 및 SI파트터사들과 협력을 통해 7,000개 이상의 기업과 기관에 공급되고 있습니다. 또한 미국· 일본· 네덜란드· 중국의 기업 고객에세 '사이냅 문서뷰어'를 공급하고 있으며, Google Workspace Marketplace를 통해 88만 명 이상의 개인 사용자를 확보하고 있습니다.

사이냅소프트 제품 서비스

 

성장전략

●신규사업

①디지털 문서 처리 기술에 AI 기술을 접목하여 '사이냅 OCR'을 개발하였고, '사이냅 에디터', '사이냅 폼', '사이냅 오피스' 등 기존 제품에 AI 기반의 자동문서 생성 기능을 구현하였습니다.

②LLM(Large Language Model)을 이용하여 디지털 문서의 활용성을 높이는 문서 AI 솔루션인 '사이냅 DU LLM'을 개발 중이며, 이 과정에서 디지털 문서 자산의 검색을 통해 정확한 정보를 이용할 수 있게 하는 RAG 구축에 필수적인 디지털 문서 구조 분석 솔루션인 '사이냅 도큐애널라이저'를 개발하여 2024년 5월에 출시했습니다.

③'사이냅 DU LLM'을 기반으로 금융감독원이 제공하는 전자공시(DART)를 수집하고, 이를 인공지능이 분석하여 대화형 질의를 통해 누구나 쉽게 기업의 공시 정보를 이해하고 활용할 수 있는 '전자공시 이해 기업정보 서비스'를 개발 주이며, 2024년 내 오픈 예정입니다. 또한 '사이냅 폼', '사이냅 문서뷰어', '사이냅 PDFocus' 등 문서 처리 솔루션을 SaaS형 모델로 전환할 계획을 가지고 있습니다.

 

투자의견

이상 "사이냅소프트" 공모주식을 정리해 보았습니다. "공모주 유캔두잇"이 중요하게 생각하는 포인트를 충족하고 있습니다. 실적은 추정치가 아닌 실적치이기 때문에 불확실성이 낮고, 상장 후 유통가능 물량 부담이 크지 않습니다.