엠오티 (공모주 유캔두잇)

11/07~11/08 기간에 공모주 청약이 가능한 "엠오티" 기업을 분석해 보겠습니다. "공모주 유캔두잇" 글에서 언급드린 포인트를 중심으로 정리하겠습니다.

 

공모개요

엠오티 공모개요

 

①상장공모 : 신주모집 1,750,000주 (100%)

②일반청약 배정 : 437,500~525,000주 (25%~30%)

③일반청약 최고한도 : 14,000~17,000주

 

공모가 산정

엠오티 공모가 산정

 

●공모예정가 산정하는 기준을 투자설명서 내 인수인의 의견에서 확인해 보겠습니다.

실적은 2024년 반기 기준 최근 12개월 순이익 70.2억을 적용하였습니다. 비교기업으로 에이프로, 브이원텍, 엔시스를 선정하였습니다. 멀티플은 비교기업의 PER 25.95배를 적용하였습니다. 주당 평가가액 14,970원에 19.8~6.4%를 할인하여 공모밴드 12,000~14,000원이 산정되었습니다.

 

●상장 후 유통가능 및 매각제한 물량을 투자설명서 내 투자위험요소에서 확인해 보겠습니다.

공모 후 유통가능 물량은 35.9%(415만 주), 매각제한 물량은 64.1%입니다. 매각제한 물량은 상장 1개월 후 4.9%(56만 주), 상장 2개월 후 4.1%(48만 주), 상장 3개월 후 0.5%(5.3만 주)가 추가 유통가능 합니다.

 

회사개요

2019년 이차전지 생산 자동화장비와 자동차부품 생산 자동화장비 제조를 사업목적으로 설립되었습니다. 삼성SDI, SK온 등 국내업체는 물론 Morrow, Ford, VinFast 등 해외업체로부터 기술력을 인정받고 있습니다. 

특히 이차전지 조립공정 중 스태킹 된 양극과 음극에 알루미늄 구리로 된 탭을 레이저로 접합하는 공정, 완성된 배터리를 알루미늄 Can에 삽입하는 공정 및 배터리가 삽입된 알루미늄 Can과 Cap을 레이저로 접합하여 밀봉하는 공정의 자동화 설비 제조 및 판매를 주된 사업으로 하고 있습니다.

엠오티 제품 포트폴리오

 

성장전략

전방시장 투자확대

미국, 유럽 등 글로벌 핵심 EV 시장 내 정책적 변화에 따른 전방시장이 성장하고 있습니다. 우수한 각형전지 경쟁력 기반으로 글로벌 주요 완성차 업체의 각형전지 채택이 증가하고 있습니다. 유럽 내 배터리 제조업체 양산 차질 이슈로 국내 각형전지 제조업체 수혜가 전망되고 있습니다. 국내 이차전지 제조 기업의 CAPA 확대 투자 지연되고 있으나, 삼성SDI는 공격적인 CAPA 증설 진행으로 각형 배터리 설비수요 확대가 기대되고 있습니다.

 

차세대 성장동력 확보

전고체 배터리 조립 설비(Pilot 라인)개발 및 납품 완료로 국내 3사 전고체 배터리 양산 계획에 따라 수주가 강화되고 있습니다. 전기차 시장 내 46파이 원통형 배터리 니즈가 확대되었습니다. 국내 주요 셀메이커 기업의 ESS용 이차전지 수주 대규모로 확대되었습니다. 당사는 ESS용 LFP 초대면적 배터리 조립설비(Pilot라인)개발 및 납품이 완료되어 ESS시장 공략이 본격화되었습니다.

 

배터리 타입별 조립설비 다각화

각형 배터리 외 타 폼팩터 조립설비 개발과 삼원계 배터리 외 소재별 조립설비 개발이 완료되었습니다. 외형 성장 및 안정적 포트폴리오 다변화가 가능해졌습니다.

 

투자의견

이상 "엠오티" 공모주식을 정리해 보았습니다. "공모주 유캔두잇"이 중요하게 생각하는 포인트를 충족하고 있습니다. 실적은 추정치가 아닌 실적치이기 때문에 불확실성이 낮고 멀티플 적용이 합리적입니다. 또한 상장 후 유통가능 물량 부담이 크지 않습니다. 다만 전방산업의 불확실성(미 대선, 정책 이슈 등)에 대해서는 예의주시할 필요가 있습니다.