씨케이솔루션 (공모주 유캔두잇) 상장철회

11/13~11/14 기간에 공모주 청약이 가능한 "씨케이솔루션" 기업을 분석해 보겠습니다. "공모주 따라하세요" 글에서 언급드린 포인트를 중심으로 정리하겠습니다.

 

공모개요

씨케이솔루션 공모개요

 

①상장공모 : 신주모집 3,145,000주 (100%)

②일반청약 배정 : 786,250~943,500주 (25~30%)

③일반청약 최고한도 : 26,000~31,000주

 

공모가 산정

씨케이솔루션 공모가 산정

 

●공모예정가 산정하는 기준을 투자설명서 내 인수인의 의견에서 확인해 보겠습니다.

실적은 2024년 반기말 기준 최근 12개월 순이익 219억을 적용하였습니다. 비교기업으로 케이엔솔, 에스에프에이, 코윈테크를 선정하였습니다. 멀티플은 비교기업의 PER 12.7배를 적용하였습니다. 주당 평가가액 22,192원에 29.2~18.8%를 할인하여 공모밴드 15,700~18,000원이 산정되었습니다.

 

●상장 후 유통가능 및 매각제한 물량을 투자설명서 내 투자위험요소에서 확인해 보겠습니다.

상장 후 유통가능 물량은 35.6%(448만 주), 매각제한 물량은 64.4%입니다. 매각제한 물량은 상장 1개월 후 5.67%(71만 주), 상장 6개월 후 53.6%(674만 주)가 추가 유통가능 합니다. 상장 1개월 후 유통가능 물량은 NH프린시플사모투자가 보유한 물량이며, 상장 6개 후 유통가능 물량은 최대주주 등의 물량입니다.

 

회사개요

클린룸과 드라이룸 시공을 전문으로 하며, 특히 전기차용 2차전지 산업에 강점을 가지고 있습니다. 이를 기반으로 기계설비와 설계용역 등 전기차 배터리 공정에 필요한 종합 솔루션을 제공하고 있습니다. 매출의 대부분은 2차전지 관련 사업에서 창출되며, 2024년 상반기 기준 93%를 차지합니다. 주요 고객으로는 LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온 등으로, 이들 기업들의 투자규모를 통해 사업 시장 규모를 예측할 수 있습니다.

 

전기차 배터리 시장의 성장과 함께 2차전지 클린룸, 드라이룸 시장은 계속해서 성장할 것으로 예측됩니다. 가까운 미래에는 사물의 무선화로 모든 사물에 2차전지가 탑재되고 광활한 영역에 그 쓰임이 확장될 것이며, 지속가능성이라는 글로벌 트렌드와 수요로 성장을 이끌어갈 전망입니다.

씨케이솔루션 제품 포트폴리오

 

성장전략

씨케이솔루션 포트폴리오 다각화

 

20년간 영위해 온 이차전지 드라이룸 시스템에서 반도체 클린룸과 바이오· 데이터센터 등으로 사업 포트폴리오를 다각화, 지속적으로 성장 동력을 확보할 예정입니다. 이차전지 드라이룸 설계와 시공 노하우를 바탕으로 반도체 클린룸에서도 핵심 역량을 확보했습니다. 그 결과 클린룸 기술은 고객사 승인을 받았고, 안전 문제도 금년 중으로 승인이 날 것으로 예상되어 내년부터는 반도체 부문 매출이 발생할 것으로 전망하고 있습니다.

 

드라이룸과 클린룸 기술 고도화를 위해 아산에 제조 공장을 건설합니다. 현재는 제습 관련 장비를 위탁생산하고 있는데, 아산 공장에서 자체 제작해 설비 내재화를 추진할 방침입니다. 아산 공장은 4,000평 규모로 내년 하반기 완공 예정입니다.

 

투자의견

이상 "씨케이솔루션" 공모주식을 정리해 보았습니다. "공모주 따라하세요"이 중요하게 생각하는 포인트를 일부 충족하지 못하고 있습니다. 실적은 추정치가 아닌 실적치인 점에서 긍정적이며, 멀티플 적용도 합리적인 수준입니다. 하지만 상장 1개월 후 유통가능 물량이 5.67%로 크진 않지만, 5.67%가 NH사모 물량이기 때문에 어떤 방식으로 유통될지 유의할 필요가 있습니다.