쓰리빌리언 (공모주 유캔두잇)

11/05~11/06 기간에 공모주 청약이 가능한 "쓰리빌리언" 기업을 분석해 보겠습니다. "공모주 따라하세요" 글에서 언급드린 포인트를 중심으로 정리하겠습니다.

 

공모개요

쓰리빌리언 공모개요

 

①상장공모 : 신주모집 3,200,000주 (100%)

②일반청약 배정 : 800,000~960,000주 (25~30%)

③일반청약 최고한도 : 26,000~32,000주

 

공모가 산정

쓰리빌리언 공모가 산정

 

●공모예정가 산정하는 기준을 투자설명서 내 인수인의 의견에서 확인해 보겠습니다.

실적은 2028년 추정 당기순이익의 현재가치 87.1억을 적용하였습니다. 비교기업으로 비트컴퓨터, 이지케어텍을 선정하였습니다. 멀티플은 비교기업의 PER 26.68배를 적용하였습니다. 주당 평가가액 7,315원에 38.4~11.1%를 할인하여 공모밴드 4,500~6,500원이 산정되었습니다.

 

●상장 후 유통가능 및 매각제한 물량을 투자설명서 내 투자위험요소에서 확인해 보겠습니다.

공모 후 유통가능 물량은 32.9%(1,034만 주), 매각제한 물량은 67,1%입니다. 매각제한 물량은 상장 1개월 후 21.5%(675만 주), 상장 2개월 후 17.7%(558만 주)가 추가 유통가능 합니다.

 

회사개요

인공지능을 활용하여 인간 유전자의 총합인 유전체에서 발견되는 수많은 유전변이의 병원성을 자동으로 판독하는 기술을 독자적으로 개발하고, 해당 기술을 활용하여 희귀 유전질환 진단 검사 서비스를 제공하고 있습니다. 인공지능 유전변 병원성 판독 기술은 병원성에 대한 근거 자료를 자동 취합해 병원성 여부를 자동 해석하는 인공지능인 EVIDENCE, 해석 근거가 없는 유전변이의 병원성 수준을 예측하는 인공지능인 3Cnet, 그리고 병원성이 있을 수 있는 것으로 해석된 다수의 유전변이를 환자의 질병을 유발했을 가능성이 높은 순으로 우선순위화하는 인공지능인 3ASC와 그 외 다양한 기술적 요소를 결합하여 구현한 시스템 기술입니다.

 

핵심 기술인 인공지능 유전변이 병원성 판독 기술을 기반으로 시장에 제공하는 사업 모델은 각 사업의 타겟 질환과 검사의 value chain 중 당사가 직접 제공하는 영역에 따라 ①Full Service ②특정 질환 진단 검사(제약사 타겟) ③데이터 기반 진단검사 ④소프트웨어 구독(SaaS형) 서비스로 구분할 수 있습니다. 최근 3개년 누적 매출이 가장 큰 사업은 Full Service, 특정질환 진단검사, 데이터 기반 진단검사, 소프트웨어 구독 서비스(SaaS) 순입니다.

쓰리빌리언 Corporate Identity

 

성장전략

쓰리빌리언 글로벌 판매 확대

 

①희귀유전질환 진단검사의 패러다임 변화

전장엑솜/전장유전분석 기반 검사로의 중심 이동으로 우호적인 시장이 형성되고 있습니다.

 

②압도적 성능 및 기술력 보유

Global Top-tier 수준의 인공지능 유전변이 병원성 판독 기술을 보유하고 있습니다. 주요 국가사업 수행 및 대규모 데이터 보유로 독보적 시장 지위를 입증하였습니다.

 

③자체 자동화 시스템 구축

막대한 유전변이의 병원성 판독 과정을 자동화해 압도적 성능과 가격경쟁력을 확보하였습니다. 자동화를 통해 Human Error가 감소하고 투입원가가 절감되었습니다. 고도화를 통해 가격경쟁력을 확보하고 고객데이터가 증가하면서 성능이 고도화되었습니다.

 

④국가별 시장 진출 전략

세계 최대 시장인 미국에 진출하였습니다. (시장 규모 : 미국 33.6%, 유럽 26.3%, 아시아·태평양 21.8%, 중남미 11.7%). 신흥국 시장은 인구는 많지만 비용 부담으로 수요가 제한적이지만, 시퀀싱 비용 감소로 신흥국 시장 본격 개화가 기대되고 있습니다.

 

투자의견

이상 "쓰리빌리언" 공모주식을 정리해 보았습니다. "공모주 따라하세요"이 중요하게 생각하는 포인트를 충족하지 못하고 있습니다. 추정 당기순이익 실현 가능성이 불확실하며, 상장 후 매각제한 물량 중 1개월, 2개월 후 유통가능 물량 부담이 크게 작용하고 있습니다.