03/10~03/11 기간에 공모주 청약이 가능한 '티엑스알로보틱스' 기업을 분석해 보겠습니다. '공모주 따라하세요' 글에서 언급드린 포인트를 중심으로 정리하겠습니다.
국내 주식시장에서 공모주가 대안이 될 수 있을지, 아래 글을 읽어보시고 판단 및 투자하시기 바랍니다.
공모개요
①상장공모 : 3,075,400주 (신주모집 100%)
②일반청약 배정 : 768,850~922,620주 (25~30%)
③일반청약 최고한도 :
공모가 산정
●공모예정가 산정하는 기준을 투자설명서 내 인수인의 의견에서 확인해 보겠습니다. 실적은 2024년 3분기 기준 연환산 매출액 183억을 적용하였습니다. 비교기업으로 유일로보틱스, 로보티즈, 현대무벡스, 코닉오토메이션을 선정하였습니다. 멀티플은 비교기업의 PSR 12.56배를 적용하였습니다. 주당 평가가액 18,119원에 36.5~25.4%를 할인하여 공모밴드 11,500~13,500원이 산정되었습니다.
●상장 후 유통가능 및 매각제한 물량을 투자설명서 내 투자위험요소에서 확인해 보겠습니다. 상장일 유통가능 물량은 19.89%(307만 주), 매각제한 물량은 80.11%입니다. 매각제한 물량은 상장 1개월 후 4.97%(76만 주), 상장 3개월 후 0.56%(8.6만 주)가 추가 유통가능 합니다.
회사개요
물류자동화사업부문은 휠소터, 플랩소터, 틸트 트레이 소터 등 물류 자동화 장비 및 관련 솔루션을 공급하고 있습니다. 2016년 하반기 국내 최대 물류기업의 Sub 터미널에 휠소터를 공급하기 시작하였습니다.
E-commerce 시장의 지속적인 성장으로 화물 운송량은 크게 증가하고 있으며, 특히 코로나19 이후 비대면 서비스 증가와 1인가구 증가 등 우호적인 환경으로 인하여 화물 처리량은 지속적으로 증가하는 상황입니다.
로봇자동화사업부문은 크게 물류 자동화, 공장 자동화, 그리고 EPC(Engineering, Procurement, Construction)를 중심으로 다양한 산업에 로봇 솔루션을 제공하며 효율성, 생산성, 안전성을 강화합니다.
로봇자동화사업부문이 생산 및 제공하는 자율주행로봇(AMR), AGV(Automated Guided Vehicle), 모바일 매니퓰레이터(Mobile Manipulator), ACS(AMR Control System) 그리고 다관절 로봇을 통해 물류 작업의 속도와 정확성을 높이고, 비용을 절감할 수 있습니다.
성장전략 및 투자포인트
1) 전략적 로드맵 : 제품 포트폴리오 확장, 글로벌 사업 및 로봇 사업 확대를 통해 기존 사업 강화
2) 지능형 피스 피킹 로봇 : 이커머스 고객에 특화된 AI기반 지능형 피킹 솔루션 제공으로 시장 점유율 확대
3) AI 및 Robot 제어 기술 : AI와 3D 비전 기반 상품 형태 감지 및 우선순위 설정
4) 지능형 자동창고 시스템 : 최적화 알고리즘 기반 스태커 크레인 운영 및 동적 공간 할당 실현
5) 로봇 분야 신사업 진출 : 자사 로봇 기술력과 글로벌 선도기업과의 협력을 바탕으로 서비스로봇 시장 선도
6) 글로벌 사업 확대 : 글로벌 고객사 및 현지 에이전트와의 협력 강화
투자의견
이상 '티엑스알로보틱스' 공모주식을 정리해 보았습니다. '공모주 따라하세요'가 중요하게 생각하는 포인트를 충족하고 있습니다. 순이익 규모가 크지 않지만, 산업의 성장성과 회사의 경쟁력을 감안할 때 합리적인 멀티플 적용이라 판단하고 있습니다. 또한 상장 후 출회 가능한 물량이 부담스럽지 않습니다.
단 상위 2개사(쿠팡, 에코프로)의 매출 비중이 지나치게 높다는 점이 리스크가 될 수 있습니다. 상장 후 편중된 매출 의존도 해소와, 해외사업 확장이 관건이 될 전망입니다.
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