온코닉테라퓨틱스 (공모주 유캔두잇)

12/09~12/10 기간에 공모주 청약이 가능한 '온코닉테라퓨틱스' 기업을 분석해 보겠습니다. '공모주 유캔두잇' 글에서 언급드린 포인트를 중심으로 정리하겠습니다.

 

공모개요

온코닉테라퓨틱스 공모개요

 

①상장공모 : 신주모집 1,550,000주 (100%)

②일반청약 배정 : 387,500~465,000주 (25~30%)

③일반청약 최고한도 : 12,000~15,000주

 

공모가 산정

온코닉테라퓨틱스 공모가 산정

 

●공모예정가 산정하는 기준을 투자설명서 내 인수인의 의견에서 확인해 보겠습니다. 실적은 2027년 추정 당기순이익의 현재가치 111억을 적용하였습니다. 비교기업으로 JW중외제약, 한미약품, HK이노엔을 선정하였습니다. 멀티플은 비교기업의 PER 24.82배를 적용하였습니다. 주당 평가가액 23,821원에 32.83~24.44%를 할인하여 공모밴드 16,000~18,000원이 산정되었습니다.

 

●상장 후 유통가능 및 매각제한 물량을 투자설명서 내 투자위험요소에서 확인해 보겠습니다. 상장 후 유통가능 물량은 25.12%(271만 주), 매각제한 물량은 74.88%입니다. 매각제한 물량은 상장 1개월 후 20.95%(226만 주), 상장 3개월 후 0.43%(4.6만 주)가 추가 유통 가능합니다.

 

회사개요

온코닉테라퓨틱스는 미충족 의료 수요가 큰 위산 유발 소화기질환 및 항암 분야의 글로벌 혁신 신약을 연구개발 하는 회사입니다. 바이오신약 대비 개발 비용 및 상업화 비용이 상대적으로 저렴하여, 질병으로 고통받고 있는 환자들에게 합리적인 비용의 신치료신약을 공급할 수 있는 저분자 화합물 기반의 신약을 연구 개발하는데 집중하고 있습니다. 시장 내 미충족 의료 수요가 큰 소화기질환 및 합성치사 항암 분야에서 저분자 합성신약에 대한 독보적인 기술 및 연구개발 역량을 가지고 있습니다. 위산 유발 소화기질환 치료 신약인 P-CAB기전의 '자큐보정'은 국산신약 37호로서 임상3상(미란성 위식도역류질환)과 신약품목허가를 완료하였습니다.

온코테라퓨틱스 회사소개

 

①신약연구 : 차세대 항암신약 신규 Pipeline 연구진행

②신약개발 : 차세대 합성치사 이중표적항암신약 네수파립 임상개발 진행

③판매 및 L/O : 24년 10월 '자큐보정' 국내판매 개시, 해외 26개국 라이선스 아웃

④자금력 확보 : 23년 자규보정 L/O (계약금 200억 수령), 24년 4분기 자규보정 국내 매출 50억

 

성장전략 & 파이프라인

온코테라퓨틱스 파이프라인

 

①신약 37호를 포함 신규 초기 파이프라인부터 임상3상까지 전단계 신약 포트폴리오를 가진 기술기업

②네수파립의 후속 항암 신규 파이프라인 포트폴리오 구축 전략

③지속 가능한 신약 연구개발 사업모델을 통해 글로벌 신약회사로 도약

 

투자의견

이상 '온코닉테라퓨틱스' 공모주식을 정리해 보았습니다. '공모주 유캔두잇'이 중요하게 생각하는 포인트를 일부 충족하지 못하고 있습니다. 신약 상업화로 매출발생 및 L/O 구조는 미래 당기순이익의 실현 가능성을 높게 보고 있습니다. 하지만 상장 1개월 후 추가 유통가능 물량이 부담으로 작용하고 있습니다.