퀄컴(QCOM) 매출원 다각화가 절실

회사소개

퀄컴은 전 세계 무선 산업을 위한 기반 기술의 개발 및 상용화 업무를 하고 있습니다. 퀄컴 CDMA 기술(QCT), 퀄컴 기술 라이선싱(QTL), 퀄컴 전략 이니셔티브(QSI) 세가지 부문으로 운영되고 있습니다. QCT 부문은 무선 음성 및 데이터 통신, 네트워킹, 컴퓨팅, 멀티미디어, 위치 추적 제품에 사용되는 3G/4G/5G 및 기타 기술을 기반으로 하는 집적 회로와 시스템 소프트웨어를 개발 및 공급하고 있습니다. QTL 부문은 지적 재산 포트폴리오의 일부에 대한 라이선스를 부여하거나 사용권을 제공하며, 여기에는 CDMA2000, WCDMA, LTE 및/또는 OFDMA 기반 5G 표준 및 그 파생 제품을 구현하는 제품으로 구성된 무선 제품의 제조 및 판매에 유용한 다양한 특허권이 포함되어 있습니다. QSI 부문은 5G, 인공지능, 자동차, 소비자, 기업, 클라우드, IoT, 확장 현실 등 다양한 산업 분야의 초기 단계 기업에 투자하고, 비시장성 지분증권과 시장성 지분증권, 전환사채를 포함한 투자를 진행하고 있습니다. 미국 정부 기관과 그 계약업체에 개발 및 기타 서비스, 관련 제품을 제공하고 있습니다. 1985년에 설립되었으며 캘리포니아주 샌디에이고에 본사를 두고 있습니다.

투자 & 재무정보

퀄컴 투자정보

Market : USA NASDAQ

Industry : Semiconductors & Semiconductor Equipment

Sector : Technology

 

배당 : 분기별 0.85 $

동종산업 : 주가수익비율 62.86,  주식순자산비율 26.36

 

퀄컴 손익계산서

 

퀄컴 대차대조표

 

Latest News & Valuation

퀄컴(QCOM)이 FY24 4분기(7~9월) 영업실적을 발표했습니다. 웰스파고는 투자의견 비중축소 유지하고, 목표주가 170달러에서 175달러로 상향했습니다. 퀄컴의 FY 4분기 실적이 컨센서스를 상회했고, FY25 1분기 가이던스도 낙관적으로 제시했습니다. 그러나 AI PC 시장 확대에 대한 신중한 입장을 취하고 있으며, 애플(AAPL) 5G 모뎀 관련 우려와 Arm(ARM)과의 라이선스 분쟁 등으로 인해 투자의견을 비중축소로 유지했습니다. 모건 스탠리는 투자의견 시장비중 유지하고, 목표주가 207달러에서 204달러로 하향했습니다. FY 4분기에 퀄컴은 콘텐츠 증가, 프리미엄 스마트폰 시장의 안정적인 성장, 그리고 재고 정상화로 인한 수혜를 누렸습니다. 퀄컴의 FY25 1분기 전망치로 매출 103억 달러, EPS 2.66달러를 제시하며, FY25 전망치는 매출 426억 달러, EPS 11.32달러로 전망하고 있습니다.

 

바클레이즈는 단기적으로 퀄컴 판매가 저조하게 나타날 수 있지만, Android 스마트폰 사업 호조와 스마트폰 외사업의 확대 상황에 주목해야 한다고 분석했습니다. Android OS 스마트폰 시장은 하이엔드 모델과 저가형 모델로의 양극화가 나타나고 있습니다. 그리고 이러한 현상은 퀄컴에게 유리한 여건으로 보고 있습니다. 퀄컴이 스마트폰 제조사에 납품하는 부품들의 판매량 증가 및 가격 상승이 나타나고 있다고 언급했습니다. 반면 퀄컴의 애플(AAPL) 납품 상황은 FY24 4분기(7~9월)에 약화된 것으로 보이며, FY25 1분기에는 계절적 패턴을 고려했을 때 판매량이저조할 수 있다고 정리했습니다. 이어 퀄컴 투자자들은 자동차용 반도체, 사물인터넷(IoT) 관련 칩 등의 판매 호조에 주목할 필요가 있습니다. 해당 부문이 퀄컴 실적에서 차지하는 비중은 예상보다 빠르게 커지고 있으며, 이는 애플발 악재를 상쇄할 수 있는 기회를 제공한다고 분석했습니다. 투자의견 비중확대와 목표주가 200달러를 유지했습니다.

 

Loop Capital은 스마트폰 시장에서의 성장동력이 제한되면서, 퀄컴이 새로운 매출원을 확보할 필요가 있다고 강조했습니다. 퀄컴은 매출원 다각화가 절실한 기업입니다. 특히 퀄컴 매출에서 높은 비중을 차지하는 애플(AAPL)이 자체개발 모뎀을 준비하고 있어, 향후 수 년 내로 애플 기기에서 퀄컴 모뎀이 퇴출될 수 있다는 위험을 예상했을 때 이러한 다각화는 더욱 중요해진다고 언급했습니다. 전반적인 스마트폰 시장 성장세가 이미 성숙했기 때문에 추가적인 성장동력이 나타나기 어려운 점도 퀄컴의 전망을 제한한다고 보고 있습니다. 인공지능 기능 지원이 강화된 스마트폰 또는 PC가 주목받고 있지만 아직까지는 그 성과가 분명하지 않습니다. 이러한 불확실성 속에 퀄컴 투자자들이 신중한 태도를 취해야 한다고 보고 있습니다.