쓰리에이로직스 (공모주 유캔두잇)

12/13~12/16 기간에 공모주 청약이 가능한 '쓰리에이로직스' 기업을 분석해 보겠습니다. '공모주 유캔두잇' 글에서 언급드린 포인트를 중심으로 정리하겠습니다.

 

공모개요

쓰리에이로직스 공모개요

 

①상장공모 : 신주모집 1,857,400주 (100%)

②일반청약 배정 : 464,350~527,550주 (25~28.4%)

③일반청약 최고한도 : 

 

공모가 산정

쓰리에이로직스 공모가 산정

 

●공모예정가 산정하는 기준을 투자설명서 내 인수인의 의견에서 확인해 보겠습니다. 실적은 2025년~2027년 추정 당기순이익의 현재가치 83억을 적용하였습니다. 비교기업으로 제주반도체, 동운아나텍, Shenzhen Goodix, Shanghai Fudan, Silicon Craft를 선정하였습니다. 멀티플은 비교기업 PER 38.6배를 적용하였습니다. 주당 평가가액 33,350원에 52.9~45.4%를 할인하여 공모밴드 15,700~18,200원이 산정되었습니다.

 

●상장 후 유통가능 및 매각제한 물량을 투자설명서 내 투자위험요소에서 확인해 보겠습니다. 상장 후 유통가능 물량은 32.22%(299만 주), 매각제한 물량은 67.78%입니다. 매각제한 물량 중 상장 후 1개월 후 27.94%(259만 주), 상장 2개월 후 7.94%(73만 주)가 추가 유통가능합니다.

 

회사개요

국내 유일의 근거리 무선 통신 칩 전문 설계업체로, 2004년 창업 이후 반도체 설계기술을 기반으로 근거리 무선통신용 시스템 반도체 칩의 국산화를 주도하며 기술력을 축적하고 있습니다. 2006년 국내 최초로 13.53MHz 대역 RFID 리더칩을 국산화 성공하고 이후 NFC 리더칩을 양산해 왔습니다. 최근에는 NFC 다이나믹 태그칩을 상용하는 등 NFC 칩 제품 범위를 확대하고 있습니다.

 

NFC는 스마트폰, 태블릿, 노트북, 웨어러블 전자장치, 카메라, 프린터, 결제, 발권, 게임 애플리케이션 등에 널리 사용되고 있습니다. 또한 더욱 빠른 결제를 가능하게하고 장치 간 원활한 통신을 제공하므로 소매, 운송, 자동차, 의료, 접객업, 소비자 가전, 은행, 금융 서비스 및 보험 부문에서 널리 채택되며 다양한 분야에서 그 사용 범위가 확대되고 있습니다.

 

①국내 최초 NFC 기술 기반 시스템 반도체 칩 개발, 국산화 성공

②글로벌 기업 제품 대비 동등 이상 수준의 기술력 확보

③지속적인 연구개발 + NFC 칩 국산화 = 높은 기술 진입 장벽 구축

④국내 유일 글로벌 인증으로 기술력 인증

 

쓰리에이로직스 사업영역

 

성장전략 & 파이프라인

①기술 고도화 / 제품 포트폴리오 다각화 및 해외시장 진출 확대 (자동차 + 스마트 물류)

②NFC 시스템 반도체 수요 확대 가속화에 따른 폭발적 매출 성장 기대

③자동차용 NFC의 폭발적 성장

④고객사의 글로벌 경쟁력을 통한 폭발적 성장 전망

⑤독보적인 기술력 기반 맞춤형 판매전략을 통해 견조한 해외 매출 기대

⑥소부장 R&D 자금 지원으로 차세대 핵심 칩 시장 선점

쓰리에이로직스 성장로드맵

 

투자의견

이상 '쓰리에이로직스' 공모주식을 정리해 보았습니다. '공모주 유캔두잇'이 중요하게 생각하는 포인트를 일부 충족하지 못하고 있습니다. 회사의 기술력 및 경쟁력을 감안시 실적추정은 예측가능한 수준이지만, 상장 후(1개월 후, 2개월 후) 추가 유통가능 물량이 부담으로 작용하고 있습니다.