파인메딕스 (공모주 유캔두잇)

12/16~12/17 기간에 공모주 청약이 가능한 '파인메딕스' 기업을 분석해 보겠습니다. '공모주 유캔두잇' 글에서 언급드린 포인트를 중심으로 정리하겠습니다.

 

공모개요

파인메딕스 공모개요

 

①상장공모 : 신주모집 900,000주 (100%)

②일반청약 배정 : 225,000~270,000주 (25~30%)

③일반청약 최고한도 : 7,000~9,000주

 

공모가 산정

파인메딕스 공모가 산정

 

●공모예정가 산정하는 기준을 투자설명서 내 인수인의 의견에서 확인해 보겠습니다. 실적은 2027년 추정 당기순이익의 현재가치 47억을 적용하였습니다. 비교기업으로 비스토스, 뷰웍스, 엠아이텍, 바디텍메드, 휴비츠를 선정하였습니다. 멀티플은 비교기업 PER 17.86배를 적용하였습니다. 주당 평가가액 14,833원에 39.53~32.81%를 할인하여 공모밴드 9,000~10,000원이 산정되었습니다.

 

●상장 후 유통가능 및 매각제한 물량은 투자설명서 내 투자위험요소에서 확인해 보겠습니다. 상장 후 유통가능 물량은 28.58%(160만 주), 매각제한 물량은 71.42%입니다. 매각제한 물량은 상장 1개월 후 22.16%(124만 주), 상장 3개월 후 9.61%(54만 주)가 추가 유통가능합니다.

 

회사개요

첨단 소화기 내시경 시술 기구의 개발과 상용화를 선도하는 혁신적인 의료기기 제조기업으로, 2009년 설립 이후 꾸준히 성장해 왔습니다. 의료 현장의 실질적인 요구를 반영하여 내시경용 시술 기구를 자체 개발, 생산 및 판매하고 있으며, 이를 통해 국내외 의료 시장에서의 경쟁력을 확고히 하고 있습니다. 소화기 내시경 시술의 핵심 기구인 ESD(Endoscopic Submucosal Dissection)와 EMR(Endoscopic Mucosal Resection) 시술용 나이프, 인젝터, 스네어 등 다양한 제품을 국산화하여 높은 기술력과 혁신성을 인정받고 있습니다. 특히 ESD 및 EMR 시술에 필요한 나이프와 인젝터 제품군은 국내외에서 높은 평가를 받고 있습니다. ClearCut Knife 제품군의 경우, 국내 시장 점유율 20% 이상을 기록하고 있으며, 일본과 유럽을 포함한 주요 해외 시장에서도 긍정적인 반응을 얻고 있습니다.

 

소화기 내시경 시술기구의 글로벌 시장을 선도하는 글로벌 기업들과의 경쟁에서 우수한 기술력과 품질로 국내외 의료진의 신뢰를 얻고 있습니다. 일본 가델리우스와의 ODM 계약을 통해 일본 시장에 제품을 공급하고 있으며, 이를 기반으로 다른 글로벌 기업들과의 협력을 확대해 나가고 있습니다. 또한, 국내에서도 주요 병원과의 협력을 통해 제품의 임상적 유효성을 입증하며, 시장 확대를 적극적으로 추진하고 있습니다.

 

파인메딕스 제품포트폴리오

 

성장전략 & 실적전망

①제품 업그레이드 전략 : 꾸준한 제품 업그레이드와 리뉴얼을 통한 시장 경쟁력 유지

②신규 라인업 구축전략 : 높은 기술력과 전문성이 강조되는 ERCP 시장의 고부가가치 신제품 출시

③국내시장 확대 전략 : 제품별 영업판매전략을 통한 국내시장 매출확대

④해외시장 확대 전략 : TED 프로그램 및 다양한 교육활동을 통해 신흥시장의 의료진들 대상으로 마케팅 확대

⑤신사업 전략 1 : 파트너사와의 협력을 통해 내시경 장비 플랫폼 확보 및 사업 시너지 효과 기대

⑥신사업 전략 2 : 혁신적 디지털 병리 플랫폼(Ai기반)과 내시경 생검 기구 판매 파트너로 시너지 창출

 

파인메딕스 실적전망

 

투자의견

이상 '파인메딕스' 공모주식을 정리해 보았습니다. '공모주 유캔두잇'이 중요하게 생각하는 포인트를 충족하지 못하고 있습니다. 2027년 추정 당기순이익 적용은 불확실성이 크며, 상장 1개월 후와 상장 3개월 후 추가 유통가능 물량이 부담으로 작용하고 있습니다.