01/14~01/15 기간에 공모주 청약이 가능한 '아스테라시스' 기업을 분석해 보겠습니다. '공모주 유캔두잇' 글에서 언급드린 포인트를 중심으로 정리하겠습니다.
공모개요
①상장공모 : 신주모집 3,650,000주 (100%)
②일반청약 배정 : 912,500주 (25%)
③일반청약 최고한도 : 91,250~109,500주
공모가 산정
●공모예정가 산정하는 기준을 투자설명서 내 인수인의 의견에서 확인해 보겠습니다. 실적은 2024년 추정 당기순이익의 현재가치 61억을 적용하였습니다. 비교기업으로 클래시스, 하이로닉, 원텍을 선정하였습니다. 멀티플은 비교기업 PER 31.89배를 적용하였습니다. 주당 평가가액 5,330원에 24.9~13.7%를 할인하여 공모밴드 4,000~4,600원이 산정되었습니다. 확정공모가는 4,600원입니다.
●상장 후 유통가능 및 매각제한 물량을 투자설명서 내 투자위험요소에서 확인해 보겠습니다. 상장 후 유통가능 물량은 36.61%(1,336만 주), 매각제한 물량은 63.39%입니다. 매각제한 물량 중 상장 1개월 후 16.58%(605만 주), 상장 3개월 후 0.3%(11만 주)가 추가 유통가능합니다.
회사개요
의료기기 중 안티에이징 관련 미용의료기기 등을 주요 제품으로 생산 및 판매하는 법인으로, 특히 HIFU라고 불리는 고강도집속초음파와 비침습고주파(RF)를 이용한 피부미용의료기기를 국내 및 해외에서 판매하고 있습니다.
메인 제품모델인 Liftera 제품은 펜타입 Applicator를 채용한 고강도집속초음파(HIFU) 제품으로, 기존 피부미용의료기기가 기기의 시술 효과에 비해 소비자가 느끼는 통증이 심해, 환자의 불만으로 인해 재방문이 떨어지는 등의 문제들을 개선시키고자 시술 시 통증은 덜하면서 효과는 더 좋게 할 수 있는 방법에 관한 연구개발을 시작하여 개발하게 된 제품입니다. 경쟁제품들(바 형태의 라인타입)과는 다르게 두 가지의 다른 형태의 Applicator를 사용할 수 있는데 이중 펜타입의 경우 끝이 둥근 모양의 얇은 펜 형태로 되어 있기 때문에 이마나 눈가, 팔자주름 등의 굴곡진 부위에 보다 꼼꼼하고 정밀한 시술이 가능하며, TDT(열확산기술)를 통해 환자의 시술통증을 줄이고 시술효과를 극대화할 수 있는 것이 특징이며, 이를 통해 국내와 해외에서 각광을 받으며 지속적인 매출을 이끌어 오고 있습니다.
①해외 인증과 글로벌 네트워크, 높은 수출 비중으로 폭발적 성장을 위한 발판을 마련하고 있습니다.
②우수한 제품 경쟁력을 바탕으로 글로벌 매출 성장을 견인하고 있습니다. (2015~2024 CAGR 55.71%)
③HIFU와 RF의 고도화된 솔루션으로 고부가가치 제품 포트폴리오를 구축하고 있습니다.
성장전략
투자의견
이상 '아스테라시스' 공모주식을 정리해 보았습니다. '공모주 유캔두잇'이 중요하게 생각하는 포인트를 일부 충족하지 못하고 있습니다. 2024년 추정치 실적적용과 멀티플 적용은 합리적으로 판단하고 있습니다. 하지만 상장 후 1개월 후 추가 유통가능 물량이 부담으로 작용하고 있습니다.
아스테라시스 온라인 기업소개
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